Notes de marché.
Analyses macro, lecture des marchés et notes de méthode — comprendre les grands cycles, les flux de capitaux et ce que le prix raconte avant les nouvelles.
· 1 minGDP
PIB réel à 2-3 %, inflation PCE de base autour de 2,8 % : difficile de justifier l’urgence de baisser les taux de 200 pb.
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· 1 minRécession ?
Les entreprises ne croient pas à la récession et ne l’anticipent même plus, contrairement à il y a quelques années — la consommation réelle ne ralentit pas.
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· 4 minUS Earning vs expectation
Les actions américaines n’ont pas un problème de bénéfices mais d’attentes : croissance à 3 %, bénéfices à 16 % et IA à 21× sont calés au plafond — la moindre déception se paie.
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· 4 minPolitique monétaire : moins efficace ?
Deux ans de taux élevés et de bilans en contraction n’ont pas ralenti l’économie US : demande, emploi, crédit et actifs tiennent. Et si la politique monétaire avait perdu en efficacité ?
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· 1 minChina still not Rising
La Chine choisit l’austérité plutôt que la relance, et ses stocks de matières premières gonflent — signe d’une activité trop faible pour les écouler.
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· 1 minBienvenue sur le blog
Analyses macro et lectures de marché — banques centrales, inflation, récession, flux de capitaux — pour lire le marché plutôt que le deviner.
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